NBU schätzt den Einfluss der Treibstoffpreise auf die Inflation durch den Krieg mit dem Iran auf 0,5-1 Prozentpunkte, sekundäre Effekte – weitere 1-2 Prozentpunkte.

Der Nationale Bank der Ukraine (NBU) hat in seinem aktuellen Bericht die Auswirkungen der steigenden Treibstoffpreise, die durch die Konflikte im Nahen Osten verursacht werden, auf die Inflation in der Ukraine für das Jahr 2026 analysiert. Laut Wladimir Lepuschinski, dem stellvertretenden Vorsitzenden der NBU, könnte dieser Einfluss die Inflation um 0,5 bis 1 Prozentpunkt erhöhen. In einem Interview mit der Nachrichtenagentur 'Interfax-Ukraine' erklärte er, dass die sekundären Effekte, die aus diesem Preisanstieg resultieren, zusätzlich 1 bis 2 Prozentpunkte zur Gesamtinflation beitragen könnten.

Lepuschinski betonte, dass die aktuellen Prognosen der NBU bisher zutreffend sind. Im März 2026 hatte die NBU ein monatliches Preiswachstum für Treibstoff von 12 bis 16 Prozent prognostiziert, während das tatsächliche Wachstum bei 14 Prozent lag. Der Beitrag dieses Anstiegs zur jährlichen Inflation im März betrug 0,4 Prozentpunkte. Der stellvertretende NBU-Vorsitzende wies darauf hin, dass die indirekten Effekte des Treibstoffpreisanstiegs möglicherweise doppelt so hoch sind und sich über einen längeren Zeitraum bemerkbar machen könnten.

Wenn man die Situation weiter analysiert, könnte der Gesamteinfluss der Treibstoffpreiserhöhungen in diesem Jahr zwischen 0,5 und 1 Prozentpunkt schwanken, während die sekundären Effekte noch einmal 1 bis 2 Prozentpunkte hinzufügen könnten. Diese sekundären Effekte ergeben sich aus der Überwälzung der gestiegenen Öl- und Treibstoffpreise auf die Transportkosten, was ein bis zwei Monate in Anspruch nehmen kann, und anschließend auf die Preise von Waren und Dienstleistungen. Im Agrarsektor könnte dieser Prozess länger dauern, da die Landwirte Treibstoff zu niedrigeren Preisen zuvor eingekauft haben.

Darüber hinaus wies Lepuschinski darauf hin, dass die Ereignisse im Nahen Osten auch negative Auswirkungen auf die Handelsbilanz der Ukraine haben, da die Preise für Gas und Erdölprodukte steigen. Sollte die hohen Energiepreise anhalten, könnte der negative Effekt für die ukrainische Wirtschaft zwischen 1,5 und 3 Milliarden Dollar pro Jahr betragen. Zusätzlich könnte der Anstieg der Düngemittelpreise etwa 140 Millionen Dollar zu dieser Summe beitragen.

Gleichzeitig könnte, so der NBU-Vertreter, die steigende Nachfrage nach Agrarprodukten, deren Preise ebenfalls steigen, einen gewissen Ausgleich für die Wirtschaft darstellen. Sollten die globalen Lebensmittelpreise weiter steigen, könnte dies die ukrainische Wirtschaft in Zeiten der Unsicherheit unterstützen.

Unter den zusätzlichen Risiken, die die wirtschaftliche Situation in der Ukraine beeinflussen könnten, nannte Lepuschinski die Erhöhung des fiskalischen Spielraums Russlands durch teurere Energiequellen sowie eine mögliche Verlangsamung der Wirtschaften in den EU-Ländern, die sich negativ auf die ukrainische Wirtschaft auswirken könnte. Gleichzeitig arbeitet die NBU aktiv an der Synchronisierung von Sanktionen und hat bereits eine Reihe von Sanktionspaketen mit der EU, Kanada, Großbritannien, Japan und den USA koordiniert.

Es sei daran erinnert, dass die NBU in ihrem Inflationsbericht im Januar eine Verlangsamung der Inflation auf 7,5 % bis Ende 2026, auf 6 % im Jahr 2027 und eine Rückkehr zum Ziel von 5 % im Jahr 2028 prognostizierte.